Senaste utvecklingar

Sisu SM Forest - Mainosvideo (Maj 2019).

Anonim

Bitcoins fortsätter att behålla tillsynsmyndigheter, företag och användare samt spekulanter upptagen. Den 19 december 2013 publicerade den tyska federala finansinspektionen (BaFin) sitt bidrag till den levande diskussionen om hur Bitcoins för närvarande regleras i Tyskland. BaFin lägger vissa punkter konkret (särskilt handel med Bitcoins) och bekräftar några tidigare synpunkter från det tyska finansdepartementet och BaFin själv beskrivet i vår tidigare artikel daterad den 27 november 2013 (endast tillgänglig på tyska).

Senaste Utvecklingen

Intresset för och följaktligen kvarstår efterfrågan på Bitcoins på en hög nivå. Sedan november 2013 ökade marknadspriset för Bitcoins nästan 70% och - enligt handelsplattformen Mt. Gox - svävar runt tröskeln på 1 000 USD (= ca 650 EUR). Den tyska handelsplattformen Bitcoin. de listar liknande ökar. Detta är verkligen förvånande, när man beaktar den tillfälliga ambivalenta utvecklingen:

  • ?? Centralbankerna i Frankrike och Tyskland och Europeiska bankmyndigheten utfärdat varningar, enligt vilka alla som handlar med Bitcoins riskerar den totala förlusten av investerade medel

  • ? Kina har förbjudit banker att handla i Bitcoins, vilket ledde till en tillfällig prisnedgång på världens största kinesiska handelsplattform BTCChina (dagligt antal transaktioner: 60 miljoner euro)

  • ? Ebay UK, Overstock. com (en stor amerikansk online-återförsäljare) och Zynga, ett stort onlinespelföretag, tillkännagav att de planerar att acceptera betalningar i Bitcoins

  • ?? Världsomspännande tillväxt av offlinebutiker som accepterar Bitcoins som betalningsmetod - för närvarande 2, 300, mer än 800 i Europa

  • ?? Lancering av Bitcoin bankomater i Kanada, Hongkong, Finland, Slovakien och Schweiz; Å andra sidan förbud mot sådana bankomater i Taiwan

BaFin genomförde en övervakning och juridisk utvärdering, med beaktande av även riskerna vid handel med Bitcoins, vilket resulterade i en så kallad "expertartikel" i December 2013 ("Bitcoins: Aufsichtliche Bewertung und Risiken für Nutzer", Bitcoins: Övervakning utvärdering och risker för användare av 19 december 2013 - "expertartikel").

BaFin ökar rättssäkerheten när det gäller Bitcoins

I denna expertartikel påpekar BaFin uttryckligen - som redan nämnts av det tyska finansdepartementet - att Bitcoins är så kallade rekonstruktionsenheter (Rechnungseinheiten) och därmed finansiella instrument i betydelsen av den tyska banklagen (Kreditwesengesetz). Dessa konton (Rechnungseinheiten) är ersättningsvalutor som "används som betalningsmedel i multilaterala clearingkretsar på grundval av ett privaträttsligt avtal". BaFin undviker att använda den vilseledande termen "privata pengar", som kom fram i ett svar från det tyska finansdepartementet till en utredning av en medlem av tyska federala parlamentet i augusti 2013.I ett nötskal klargör BaFin:

Bitcoins är varken valuta eller legala betalningsmedel eller e-pengar i den mening som avses i den tyska betalningsövervakningslagen (Zahlungsdiensteaufsichtsgesetz).

Vidare bekräftar BaFin sin synvinkel, som anges i ett meddelande om tillsynsövervakningslagen från december 2011 och beskrivs i vår artikel av den 27 november 2013 att den enskilde generationen och användningen av Bitcoins som en "ersättningsvaluta ", Jag. e. betalning och "gruvdrift" är inte reglerad verksamhet och utlöser därför inte något krav på licens.

Om inköp eller försäljning av Bitcoins till andra tillhandahålls i kommersiell skala krävs dock en licens enligt tyska banklagen (Kreditwesengesetz). Enligt BaFin gäller samma villkor för så kallade gruvpooler. I dessa gruvpooler arbetar datorer av många "gruvarbetare" tillsammans för att generera Bitcoins genom att lösa de alltmer komplexa matematiska uppgifterna (komplexiteten stiger parallellt med den totala summan av Bitcoins).

Handel med Bitcoins kräver BaFin-licens

Enligt BaFin regleras kommersiellt handel med Bitcoins som regel. I synnerhet ska följande fyra reglerade verksamheter enligt den tyska banklagen (Kreditwesengesetz) beaktas. I varje enskilt fall måste affärsmodellen undersökas för att fastställa tillämplig förordning.

1 Finanzkommissionsgeschäfte

Den som köper och säljer Bitcoins kommersiellt i sitt eget namn för konto för andra utför Finanzkommissionsgeschäfte och måste erhålla licens från BaFin. Handelsplattformar för Bitcoins gör särskilt sådana tjänster, om de uppfyller följande kriterier:

  1. ? Operatören av handelsplattformen måste följa instruktioner från deltagarna angående hur mycket Bitcoins som handlas och priset till en order

  2. Deltagare känner inte till deras handelspartners identitet och plattformen verkar i eget namn, jag. e. inte som proxy för deltagarna

  3. ? Ekonomiska konsekvenser av transaktioner (endast) påverkar deltagarna

  4. ? Handelsplattformen är skyldig att både överföra Bitcoins och redovisa deltagarna

2 Multilaterala Trading Systems (MTF)

För det andra kan enligt BaFin regleringen av multilaterala handelssystem (MTF) tillämpas på Bitcoin handelsplattformar.

MTFs samlar ett stort antal personers intressen vid köp och försäljning av finansiella instrument (t.ex. Bitcoins) inom systemet enligt uppsatta regler på ett sätt som leder till ett köpavtal för dessa finansiella instrument. Som en allmän regel kan Bitcoin handelsplattformar omfattas av denna definition och behöver därför en BaFin-licens som finansinstitut. Detta är fallet om leverantörer erbjuder Bitcoins på handelsplattformarna och fastställer ett visst pris. Om detta pris är uppfyllt eller överskridits av en annan deltagare, träder handeln automatiskt i kraft.

Det är emellertid en svår fråga som BaFin ignoreras i sin expertartikel:

I Tyskland regleras MTF-värden enligt tyska banklagen (Kreditwesengesetz) och den tyska värdepappershandeln (Wertpapierhandelsgesetz). Den tyska banklagen (Kreditwesengesetz) föreskriver ett tillståndskrav för operatören av en MTF. Den tyska värdepappershandeln (Wertpapierhandelsgesetz) innehåller överensstämmelseskrav för MTF: s verksamhet. I synnerhet måste leverantörer av MTF: s se till att detaljhandel investerare är uteslutna från plattformen. Kravet att utesluta privatinvesterare skulle göra Bitcoin-MTF omöjligt eftersom deras tjänster är - vanligtvis riktade till allmänheten, bland annat i synnerhet detaljhandelsinvesterare.

Vi anser emellertid att det finns goda argument att lagen om värdepappershandel (Wertpapierhandelsgesetz) inte är tillämplig på Bitcoin-MTF. Detta beror på en avvikelse mellan definitionen av ett finansiellt instrument i bankgarantin (Kreditwesengesetz) och i lagen om värdepappershandel (Wertpapierhandelsgesetz). Även om definitionen i bankgarantin (Kreditwesengesetz) uttryckligen innehåller konton (Rechnungseinheiten), ingår de inte i definitionen av lagen om värdepappershandel (Wertpapierhandelsgesetz).

Som ett resultat av detta skulle Bitcoin handelsplattformar som är strukturerad som en MTF bara kräva en licens som ett finansiellt institut enligt bankloven (Kreditwesengesetz), men skulle inte behöva utesluta detaljhandelsinvesterare.

BaFin har ändå inte kommenterat detta ämne och nämnde det inte i sitt senaste uttalande. Vi anser emellertid att det är uppenbart att tillämpningen av kraven i lagen om värdepappershandel (Wertpapierhandelsgesetz) till Bitcoin-MTF skulle motsvara ett lagstadgat förbud mot sådana strukturer.

3 Investment and Contract Broking (Anlage- und Abschlussvermittlung)

BaFin anser att den enda publiceringen av listor över Bitcoin-handlare - oavsett om de är online eller offline - utgör investerings- och kontraktsmäklare (Anlage- und Abschlussvermittlung) som kräver en licens enligt Banklagen (Kreditwesengesetz) eller enligt den tyska lagen om handel, industri och handel (Gewerbeordnung) - vilket är en relativt okomplicerad fråga. Denna omfattande tolkning av "broking" kommer säkert att provocera kritik eftersom den enkla publiceringen av listor också kan kvalificeras som en icke-reglerad verksamhet.

4 Proprietary Trading (Eigenhandel)

Slutligen tillhandahåller köp och försäljning av Bitcoins som en tjänst för andra proprietär handel (Eigenhandel) och därmed en finansiell tjänst. Enligt BaFin uppfyller särskilt Bitcoins utbytes kontor dessa krav.

Som utgångspunkt kan man dra slutsatsen att BaFin använder sitt uttalande för att informera Bitcoin-industrin om att den anser den kommersiella handeln med Bitcoins att vara en reglerad verksamhet. Endast typ av regelverk och krav i detalj beror på den individuella strukturen på handelsplattformen.

BaFin varnar användarna av Bitcoins

Vidare följer BaFin den nuvarande utvecklingen av europeiska tillsynsmyndigheter för att varna om riskerna vid hanteringen av Bitcoins.

För det första påpekar BaFin att Bitcoins kan gå vilse eller stulna, när ett fel i användarens dator uppstår eller hackare attackerar. Samma risker hotar dock lagliga anbud, e-pengar eller andra värdefulla objekt, oavsett om de är fysiska eller digitala.

Enligt BaFin är det troligt att låga transaktionskostnader - en orsak till Bitcoins ökande popularitet - kommer att öka, eftersom generationen av Bitcoins via datorer kommer att bli mer och mer komplex. BaFin förutsätter att kostnaderna kommer att anpassas till de gemensamma bankkostnaderna på grund av den ökande efterfrågan på hårdare hårdvara och el. Här adresserar BaFin en viktig fråga. Faktum är att transaktioner i Bitcoins kan sakta ner på grund av ökade transaktionskostnader. Vissa användare - speciellt spekulanter - kan bli avskräckta och priserna på Bitcoins kan svalna och bli stadiga. Som ett resultat skulle Bitcoins bli mogenare. De kan utvecklas från ett spelverktyg till en "riktig" alternativ valuta. Som en slutsats kan de risker som BaFin påpekar bli en stor chans för Bitcoins.

Å andra sidan varnar BaFin att Bitcoins kan utsättas för extrema fluktuationer i priset. Detta kan locka spekulanter och innehavare av stora mängder Bitcoins att spela och medföra stora förluster för vanliga Bitcoin-användare. Även om sådan utveckling inte kan uteslutas för oss är ovannämnda scenario mycket realistiskt.

Slutsats

BaFin klargör ytterligare Bitcoins regelverk i Tyskland och ger Bitcoin-industrin en varning om att den kommersiella handeln med Bitcoins regleras i Tyskland - på ett eller annat sätt.

Även om BaFin anser Bitcoins som en riskabel finansiell investering och varnar användarna för att hantera dem, understryker det faktum att BaFin beslutade att publicera en expertartikel alls betonar Bitcoins växande betydelse. Bitcoins är nu av sådan relevans att BaFin inte längre kan ignorera dem.

Fortfarande kvarstår en huvudfråga - om BaFin följer vårt tillvägagångssätt och med undantag för Bitcoin-MTF från kravet att utesluta privatinvesterare.

Därför är en sak säker: Bitcoins fortsätter att bli föremål för diskussioner mellan lagstiftare och tillsynsmyndigheter runt om i världen - vi kommer att hålla dig uppdaterad.